国元证券上半年投行业务收入同比下降60.41%

来源：新华网

【金融价值榜】国元证券上半年投行业务收入同比下降60.41%

(资料图片仅供参考)

新华网北京8月22日电（刘绪尧 杨萌）8月18日，国元证券发布了2023年半年报。半年报显示，今年上半年，国元证券实现营业收入31.11亿元，同比增长27.19%，实现净利润9.14亿元，同比增长22.14%。分季度来看，今年第二季度，公司的主要营业数据出现下滑，其中，第二季度主营收入15.61亿元，同比下降16.19%；单季度归母净利润3.94亿元，同比下降54.62%；单季度扣非净利润3.55亿元，同比下降58.98%。

虽然，上半年的营收和净利稳定，但中报数据显示，国元证券上半年经营活动产生的现金流量净额却出现大幅下降，为-46.13亿元，而这也是公司自2007年借壳上市以来，半年度的经营活动产生的现金流量净额出现的最大净流出。另据半年报显示，上半年公司的投行业务出现了明显下滑。

经营活动产生的现金流量净额锐减 其他商品采购支出激增4亿元

在半年报中，国元证券将上半年经营活动产生的现金流量净额锐减原因归结为—增加债权投资规模和代理买卖证券款余额减少导致净现金流出较大所致。

详细来看，公司今年上半年的经营活动现金流入约为91.92亿元，经营活动现金流出约为138.05亿元，其中，融出资金净增加额约为6.92亿元、代理买卖证券支付的现金净额约为9.51亿元、拆入资金净减少额约为0.90亿元，这几项数据公司并未在今年半年报中披露去年的数据。而导致现金流出的项目是“支付其他与经营活动有关的现金”，约为15.72亿元，较2022年上半年同期11.42亿元增加了约4.30亿元。其中，增加最多的项目是“其他商品采购支出”，约为12.31亿元，较2022年上半年同期7.91亿元增加了约4.40亿元。

图片来源：国元证券

其他商品采购支出这一项，在国元证券的半年报中并未进行详细披露，所以，也无法得知该项支出的目的与用途。

在半年报中，国元证券所花费的费用中，媒体广告费用增长较多，从2022年同期的958.39万元增加至2023年的1685.91万元，同比增长75.91%。公司称，主要为积极加大宣传力度，增加网络媒体投入所致。

投行业务应收同比下滑 证券承销业务净收入减少是主因

据半年报显示，目前国元证券业务分成六块，分别是财富信用业务、投资银行业务、自营投资业务、资产管理业务、国际业务和其他业务，今年上半年分别实现营业收入10.07亿元、1.02亿元、8.19亿元、0.45亿元、0.82亿元和10.56亿元。其中，营收同比增幅最大的是自营投资业务，8.19亿元营收同比增长316.84%；营业利润率达到95.50%，同比增加了14.44个百分点。

不过，今年上半年投行业务却“拖了后腿”，仅实现了1.02亿元的营收，同比下降60.41%；营业利润率仅为5.12%，同比减少49.25个百分点。投资银行营收中，证券承销业务净收入、证券保荐业务净收入和财务顾问业务净收入分别实现8062.37万元、624.53万元和1535.69万元。对此，公司解释称为，“主要为证券承销业务净收入减少所致”。

从公司的去年的IPO项目来看，去年成功助力8家公司上市，分别是万朗磁塑、劲旅环境、胜通能源、合肥高科、瑞德智能、恒烁股份、耐科装备、雅葆轩，承销额分别是7.09亿元、9.61亿元、8.03亿元、1.47亿元、8.15亿元、13.45元、7.76亿元、1.9亿元，承销保荐佣金率分别为15.58%、10.29%、10%、8.95%、8.25%、8.12%、6.78%、6.5%。上述8家IPO公司中，有6家来自安徽省，占比75%。国元证券是位于安徽省的一家地域性券商，投行业务也存在地域依赖性。

今年上半年，国元证券完成1个IPO项目，保荐项目为峆一药业，在北交所上市，发行规模为1.28亿元，实际募资0.64亿元。该单项目，国元证券的承销及保荐收入为602.43万元。

相关数据显示，截至6月29日，从承销收入来看，中信证券、中信建投、海通证券分别以21.80亿元、13.08亿元以及12.15亿元的承销收入位居前三。从上市项目量来看，截至6月29日，上半年首发项目位居前十的机构分别是中信证券、中信建投、海通证券、民生证券、华泰证券、申万宏源、国信证券、中金公司、东吴证券和国金证券。其中，前七家券商机构上半年上市项目均在10家以上，中信证券、中信建投和海通证券分别以23家、18家、12家位居前三。

据其半年报显示，国元证券2023年上半年，除1个IPO项目外，还完成了2个再融资项目、1个并购重组配套融资项目、14个新三板项目（包括3个挂牌和11个定增项目），包括IPO项目的合计募集资金31.84亿元。债券业务方面，上半年承销债券21支，总承销规模139.65亿元。

另外，需要注意的是，2022年，国元证券助力上市的8家公司中，有4家上市当年业绩“变脸”，占比50%。劲旅环境2022年营收、净利润同比下降了7.83%；盛通能源2022年扣非归母净利润同比下降了8.97%，2023Q1营收、扣非净利润同比分别下降了29.26%、97.66%；瑞德智能2022年营收、扣非归母净利润同比分别下降了21.88%、54.09%，上市第一年净利就“腰斩”；恒烁股份2022年营收、扣非净利润同比分别下降了24.76%、97.35%，上市第一年差点就亏损，2023一季度，恒烁股份直接亏损0.22亿元。上述8家IPO公司中，有6家来自安徽省，占比75%。

今年7月21日，沪深交易所联合发布《以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价实施办法（试行）》（以下简称：《评价办法》），并自发布之日起施行。《评价办法》围绕IPO企业上市后的经营质量、市场表现、公司治理质量等三个投资者普遍关注的维度展开，由此对投行的执业质量进行评价。

《评价办法》对重大违法违规行为“一票否决”。根据保荐机构评价得分高低，将保荐机构划分为A、B、C三类。为强化对重大违法违规行为惩戒力度，评价年度保荐机构因发行人欺诈发行、上市三年内财务造假等重大违法行为被立案的，按照“终身追责”原则，相关保荐机构评价结果直接评定为C类。如果连续三次评为A类，沪深交易所原则上不开展非问题导向类现场督导；如果连续三次评为C类，原则上全部开展现场督导或按规定开展问题导向现场检查。

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